下面是小编为大家整理的盈利能力较弱的对策8篇,供大家参考。
改革开放以来，随着中国市场经济的发展和科技水平的不断提高，能源需求问题日益突出。近年来新能源行业在我国发展迅速，公司数量不断增多。在这种竞争日益激烈的环境下，出色的盈利能力有助于公司现在的经营，也有利于其未来的发展，如何提高新能源公司盈利能力是一个值得研究的重要问题。本文以新能源公司为研究对象，根据新能源公司的特点，结合新能源公司盈利能力影响因素，分析其盈利能力存在的问题，并根据问题提出如何提高盈余能力的建议。关键词：
盈利能力；影响因素；解决对策。
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119交流与探讨速提高其盈利能力的作用，很少有研发和科研方面的资金注入，自身软实力很差，没有本企业专有的核心科技。从长期来考量，依靠资金换去外来技术并不是上策，发达国家不可能将其研发出的核心技术转让予我们，往往是通过技术锁定，达到其核心技术不被扩散。因此对于新能源企业，研究研发自己专有的核心技术成为了很多企业的一大问题。3.4 政府政策影响政府政策往往会很大限度的影响一个企业当前的生产和未来的发展。在新能源发展初期，企业贴合当前的政策，那么企业在税收、生产等等方面能够享受很大的优惠和便利，政府政策退坡之后，企业的盈利能力可能就会受到影响。4 提高新能源企业盈利能力的建议及对策通过对盈利能力影响因素，存在的问题进行分析，文章从提高销售收入、增强投资水平、创新技术引进人才及响应国家政策四个方面来针对盈利能力给出建议及对策。4.1 不断提高销售收入很多企业盈利能力不强，很大一部分原因是销售收入及利润的问题。可以从以下两个方面加以改进。4.1.1 掌握市场行情，做好销售预算对于新能源企业而言，首先有必要确认当期关于营业收入的目标，建立关于营业收入的责任制度。将营业收入整体化为多个小目标落实到各个责任人，制定相关的措施，授予责任人应有的权利，发挥员工的积极性，确保营业收入的增长达到制定的目标，保证企业盈利能力增长的实现。4.1.2 建立有效的销售信息系统，加强营业收入的结算提高新能源企业的销售水平，做好企业良好的营收管理需要有一个优秀的销售信息系统，通过销售信息系统，可以使管理者实时掌控企业的销售情况，针对问题及时作出分析和解决方案，达到对企业销售的有效掌控。在销售商品后，针对商品销售的特点与客户的情况，采取合理的结算方式，及时收回货款，提高资金的有效使用与周转周期，减少资金被客户无偿占用的时间。4.2 提高企业投资收益与生产销售能源有关的新能源企业，可以通过合理投资的途径扩大自己的市场。同时要根据自身的情况指定严谨的投资计划资，规避或减少投资风险。新能源企业在选择企业投资项目时，首先应当考虑一些优质的、有发展前景的项目。投资者应当选取有成长性的项目，不要在乎眼前的短期利益，而应更加注重未来发展与长期回报。4.3 新技术的开发与人才引进由于新能源企业的特点和性质，技术创新和人才引进才是新能源企业的核心问题。4.3.1 技术创新就新能源企业来说，技术创新不仅仅只是技术层面的包括引入新技术、开发出新产品、开拓新的市场等等。技术创新不等同于技术获得，企业必须有针对技术研发的部门。对于新能源企业来说，技术创新是企业的核心因素，影响着企业的商品销售、提供的服务质量等等。新的技术能解决如生产成本过高、产品滞销、以及服务质量的下降等很多传统企业都难以解决的问题。4.3.2 人才引进新能源行业作为一个新型行业，企业需要大力推广人才引进和培养，引进适合企业适合行业的相关人才，才能达到新能源企业对人才方面的要求，通过增强企业的硬实力来提高企业自身的盈利能力及其他方面的水平，人才引进方面也需要制定合理的计划，符合整体性及规划性。4.4 争取政府政策支持 新能源企业要充分利用体制改革的机遇，积极参与市场竞争。现在的政策之下，政府鼓励居民在日常生活中使用新能源，在政府政策基于新能源企业税收优惠的同时，提高新能源上市企业销售收入，能够激发企业加大力度对新能源的研究和开发，不仅能够提高企业和国家层面的经济水平，还能改善我国的空气等环境问题。新能源企业要抓住良好的国家政策，进一步増加新能源的竞争力。结 论我国新能源企业发展时间较外国来说比较晚，但是由于国内需求量比较大，以及现在政策的扶持，因此我国新能源企业在未来的上升空间还有很多，企业的盈利能力直接影响了企业的进步和发展速度。无论是对于企业的投资者还是企业经营者来说，研究新能源企业的盈利能力是刻不容缓的。本文对新能源上市公司盈利能力影响的因素进行了分析，找到问题的所在。并且提出解决问题的对策和建议。企业的最终的目的还是盈利，创造更多企业财富和价值，所以企业应该做好与投资有关的工作，合理安排资产结构，提高收入和利润，最大化的使用企业的每一个资源。参考文献[1] 王雷 . 新能源企业的发展战略管窥 [J]. 科技经济市场 ,2015(01):143-144.[2] 张宝清 . 上市公司盈利能力分析的几个问题 [J]. 华东经济管理 ,2006(08):146-148.[3] 张梨花 . 企业盈利能力分析 [J]. 合作经济与科技 ,2014(04):94-95.。
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_叫财税金融表1我国医药行业17家上市公司资产负债率统计表( 单位：％)公司名称2011正2012年公司名称2011正2012正国药股份56 84f 1)59 00f 1)益佰制药36 90f 10)32 12( 12) 0新华医疗55 38( 2)5191( 3) 0同仁堂34 36( 11)4203(6)十人福医药4913f 3)5358(2)十仁和药业28 74( 12)18 27( 15) 0复星医药48 99( 4)4000( 8) 0科伦药业24 22( 13)39 29f10)十上海医药45 50f 5)4576(4)十爱尔眼科17 92( 14)18 70f 14)天士力43 08f 6)43 81f5)十东阿阿胶17 78( 15)19 05f13)十华海药业40 65f 7)39 41( 9) j恒瑞医药912( 16)7 64f 16)康美药业39 91f 8)4107(7)十双鹭药业2 91f 1714 74f 17)云南白药38 89f 9)3410( 11) 0均值34 7234 73注：2011年17家上市公司按照资产负债率从大到小依次排列，2012年各家公司的资产负债率排名有所调：所有数据均来自巨潮资讯网和各上市公司年报。表22011年我国医药行业17家上市公司资产负债率区间分布表区间公司名称总计0 20％爱尔眼科、东阿阿胶、恒瑞医药、双鹭药业、4家20％40％康美药业、云南白药、益佰制药、同仁堂、仁和药业、科伦药业6家40％60％国药股份、新华医疗、人福医药、复星医药、上海医药、天士力、华海药业7家偏好，这主要是由于我国负债融资主要依靠银行信贷．负债融资的发展慢于股票市场的发展．股权融资成本低于债券融资成本．这就出现了与优序融资理论相悖的情形。稳健型的资本结构有利于企业抵御行业竞争激烈的风险，竞相降价是市场竞争的主要表现，当产品出现价格战时，由于这类企业的负债水平较低．其财务杠杆也较低，企业可以通过降低产品利润占领更大的市场。( 二1我国医药上市公司资产负债率对盈利能力影响的分析考虑到2012年17家上市公司资产负债率指标值变化不大．笔者以2011年的资产负债率数据为依据，分别描述我国医药行业17家上市公司净资产收益率和总资产报酬率的分布情况。从表3中可以看出：2011年17家上市公司的净资产收益率均高于10％．净资产收益率超过20％的有6家，均值达到19．47％。2011年我国医药行业所有上市公司的净资产收益率平均值为5．70％．这说明样本公司的资本利用效果较好，公司对投资者投入资本的经营效率较高。862014年25期( 9月)从表4可以看出：2011年17家上市公司的总资产报酬率分布不均匀，总资产报酬率低于10％的有8家．超过10％的有9家。其中，双鹭药业的总资产报酬率最高，为35．07％，上海医药的总资产报酬率最低，为5．25％。2011年，我国医药行业所有上市公司的总资产报酬率平均值为4．54％．这说明样本公司的资产运用和资金运用效果较好。从2011年17家样本公司的资产负债率排名情况看，资产负债率低的公司，其净资产收益率和总资产报酬率均偏高。以双鹭药业为例，2011年的资产负债率为2．92％，排名第17位，而同年该公司的净资产收益率和总资产报酬率分别为37．46％和35．07％，在17家样本公司中名列第一：2011年，国药股份的资产负债率为56．84％．而同年该公司的净资产收益率和总资产报酬率分别为19．48％和7．81％，在17家样本公司中的盈利能力较弱。四、研究结论通过以上对17家医药行业上市公司资本结构对盈利能力的影响分析可以得出以下结论：资产负债率越低的公司，净资产收益率和总资产报酬率越高，盈利能力越强。总体来看，我国医药行业上市公司的资本结构有待进一步优化。( 一) 股权融资与负债融资相结合，进行负债规模管理一方面，考虑到资本结构对盈利能力的影响，公司应该适当增加负债融资的比例．同时还需要进行负债的规模管理。另一方面，按照优序融资理论，内部融资是第一选择，此外公司还应当利用资本市场优势．通过增发配股以降低融资成本．优化融资结构。( 二) 短期负债与长期负债相结合，适度调整债务结构正如前文提到的，我国医药行业上市公司普遍以自有资金为主，负债资金所占表3201 1年我国医药行业17家上市公司资产负债率与净资产收益率统计表公司名称净资产收益率公司名称净资产收益率( 2011年资产负债率排名)( ％)( ％)国药股份f1)19 48益佰制药f10)26 47新华医疗( 2)1440同仁堂f11)13 03人福医药f3)13 05仁和药业f12)30 46复星医药( 4)13 04科伦药业( 13)13 07上海医药f5)11 82爱尔眼科f14)13 20天士力( 6)17 95东阿阿胶f15)27 47华海药业f7)15 40恒瑞医药f16)23 11康美药业( 8)17 30双鹭药业f17)37 46云南白药f9)24 29均值19 47万方数据
_叫摘要：经过2008年金融危机，巴塞尔委员会于2010年9月正式公布了国际金融监管新框架《巴塞尔协议Ⅲ》，首次将逆周期资本缓冲这一重要工具引入宏观审慎监管机制．本文在简要分析我国商业银行信贷顺周期性及《巴塞尔协议Ⅲ》逆周期资本监管框架的基础上．测算了2000年至2013年我国应计提的逆周期资本缓冲，对《巴塞尔协议Ⅲ》逆周期资本监管框架在我国的适用性问题进行了实证检验．并结合分析结果给出了相关建议．关键词：巴塞尔协议Ⅲ：信贷顺周期性：逆周期资本缓冲：逆周期资本监管自2008年美国次贷危机引发全球金融危机以来．金融机构或金融体系的顺周期性f主要是商业银行信贷的顺周期性) 成为了学界着重研究的因素之一。由于金融危机的本质是金融体系系统性风险急剧地突然释放对市场秩序造成的巨大冲击．因此有必要采取措施对其顺周期性加以缓释．以控制潜在的系统性金融风险。一、逆周期资本缓冲的定义及研究背景逆周期资本缓冲机制是指在经济上行期积累逆周期资本，在经济下行期释放逆周期资本吸收损失．以维持商业银行信管适用性研究■张楠许学军贷稳健性的宏观审慎监管机制。2010年9月．巴塞尔委员会制定的国际金融监管新框架《巴塞尔协议Ⅲ》公布。区别于前两版，《巴塞尔协议Ⅲ》着重关注商业银行信贷的顺周期性．为了缓释商业银行信贷的顺周期性，巴塞尔委员会提出了监管工具、动态拨备、杠杆率指标等五大措施，而逆周期资本缓冲机制则是新引入的最重要的宏观审慎监管工具。同年12月，巴塞尔委员会发布《建立更具稳健性的银行和银行体系的全球监管框架》，将宏观审慎理念引入监管框架．监管当局对商业银行的监管将从单一微观审慎过渡到宏观微观审慎并重。表4201 1年我国医药行业17家上市公司资产负债率与总资产报酬率统计表公司名称f资产负债率排名)总资产报酬率f％)公司名称总资产报酬率f％)国药股份( 1)7 81益佰制药( 10)15 90新华医疗f2)6 23同仁堂f11)6 52人福医药( 3)5 78仁和药业f12)19 85复星医药f4)7 08科伦药业f13)10 02上海医药f5)5 25爱尔眼科( 14)10 31天士力f6)10 11东阿阿胶f15)21 89华海药业f7)9 37恒瑞医药( 16)21 59康美药业f8)8 57双鹭药业f17)35 07云南白药f9)14 48均值10 63比重较小．在负债资金中以短期资金为主。过高的流动负债不仅会加大企业的财务风险，增加其经营压力和偿债压力，还会把投资局限在短期项目上，产生逆向效应。因此，公司可以考虑在安排债务结构时，适当地降低短期负债，一定程度上提高长期负债的比率，为公司经营提供稳定的资金来源。( 三) 社会需求与行业发展相结合，加强医药行业自身建设我国医疗体制改革的不断推进带动了医药行业的迅速发展。一个行业的发展需要国家政策的大力支持及完善的市场机制和法律制度的保障。因此，在面对医药这个特殊行业时．应当充分考虑世界经济形势和宏观经济政策对行业发展的影响，抓住机遇，不断推进技术创新，进一步开拓国际市场，提升医药行业上市公司的国际竞争力。参考文献：『1] 张健钊．中国医药行业上市公司资本结构与销售毛利率关系研究m ．经济研究导刊．2013(111．『2]袁春丽．财务杠杆与财务风险防范Ⅲ．企业管理，2012(11)．『3] 罗爱芳．传统资本结构决策方法之改进叫．财会月刊，2011( 21) ．『4] 李科，徐龙炳．资本结构、行业竞争与外部治理环境Ⅲ．经济研究，2009(06)．( 作者单位：江海职业技术学院)中国集体经济87万方数据
上市公司资本结构对盈利能力的影响分析——以我国医药行业上市公司为例上市公司资本结构对盈利能力的影响分析——以我国医药行业上市公司为例作者：孙慧作者单位：江海职业技术学院刊名：中国集体经济英文刊名：China Collective Economy年，卷(期)：
引用本文格式：孙慧 上市公司资本结构对盈利能力的影响分析——以我国医药行业上市公司为例[期刊论文]-中国集体经济 2014(25)2014(25)
李永刚申请学位级别：
硕士专业：
工商管理指导教师：
宣慧玉2001. 4. 1
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卯论文题目：
蓝天公司提高盈利能力策略研究专业：
工商管理硕士生：
李永刚指导教师：
宣慧玉教授摘要签名：
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经笕生蓝天公司的战略目标是成为亚洲最有竞争力的航空油料供应商“】
。但在竞争不断加剧的经营环境中， 来自顾客（ Ｃ ｕ ｓｔｏ ｍ ｅ ｒ ）、 竞争（ Ｃ ｏ ｍ ｐ ｅｔｉｔｉｏ ｎ ）、 变化（ Ｃ ｈ ａ ｎ ｇ ｅ）和内部科层化（ Ｂ ｕ ｒｅａ ｕ ｃｍ ｃｙ ）的挑战， 给蓝天公司提出了以下问题， 即如何管理创新， 提高企业的盈利能力爿 同时， 由于民航系统由事业制单位改为企业制时间不长， 企业素质和企业经营管理水平还比较低：
加上民航近年来高速发展， 实行内部体制改革是强行分割原有民航结构， 使蓝天公司的前身， 中航油中南公司没有经过良好的市场经济环境条件下的发育和成长（ 中航油总公司对地区公司没有进行产权、 法人、 经营权的结构建设）， 企业缺乏管理水平的系统性进步． 造成盈利能力的不高。
盈利能力是企业竞争力强弱的表现． 它是蓝天公司实现企业战略目标必须首要解决的问题。
因此， 提高盈利能力的研究， 对实现蓝天公司的战略目标具有十分重要的意义ｑ ７本文通过研究， 提出了提高蓝天公司盈利能力的三个策略， 即设计优化的企业流程， 把企业建设成为以流程作为运作核心的企业； 改革官僚化的组织机构， 建立扁平式分部结构、 面向流程的管理组织； 建立管理信息系统， 增强公司的协同作用能力。本文的目的是通过在蓝天公司建立高效率、 低成本的业务流程、 管理体系、 和管理信息系统， 来提高管理水平， 刚氐运营成本， 实现蓝天公司盈利能力的提高。
从而具备挑战即将到来的、 激烈的市场竞争的能力。【关键词】盈利能力； 实施策略； 现代企业制度【论文类型】应用研究“繁鼍。巷霉虬一
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１绪论ｍ ｌ１绪论１． １论文研究背景１． １． １问题的提出企业作为社会的经济细胞， 追求利润的最大化是其生命的动力所在。
因此， 提高企业的盈利能力理所当然地成为企业的管理的出发点和归宿点。但工业革命２００多年来， 亚当・斯密的分工理论始终主宰着当今社会的一切组织， 这种以分工论为基础发展起来的传统管理理论强调规模经济， 重视层次结构和组织等级， 适应了２０ 世纪大量生产、 大量消费的经济要求， 取得了巨大成功。
但是， ８ ０ 年代以后， 企业的经济条件发生了深刻变化． 过度的分工导致企业等级制度扩大化， 使企业机构庸肿，信息传递速度慢。
因此， 必须有适合９ ０ 年代特点、 面向信息时代的新型管理理论， 实施一场改善活动。
在信息技术得以提高的今天， 信息技术使企业的效率不一定产生于分工， 而有可能产生于整合之中ｎ 】
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即根据信息社会的要求， 彻底改变企业的本质， 抛开分工的旧包袱， 将硬生生拆开的组织架构（ 如生产、 营销、 人力资源、 财务、 管理信息等部门），按跨部门的作业流程， 重新组装回去； 将繁琐、 低效的具体的业务活动，进行简洁、 高效化整合。
使企业有能力通过以最低的价格销售高质量的产品， 从而来获得行业中的竞争优势， 获得企业盈利能力的提高。世界上著名的Ｇ Ｅ 公司总裁杰克・韦尔奇说， 如果不能以世界上最低的价格出售最高质量的产品， 你将被迫退出市场１３１０蓝天公司若要在市场的激烈竞争中求生存、 求发展， 迎接不断变革的市场的挑战， 在知识经济的到来的今天， 时刻保持变革创新的能力， 不仅需要企业既有的经营系统良好运转， 更需要具有超出竞争对手的盈利能力。
为此， 本文提出了蓝天公司提高盈利能力策略研究。１． １． ２蓝天公司简介１９ ８ ７ 年前蓝天公司各分支机构是华南地区当地民航机场的油库， 隶属于机务部门。
１９ ８ ７ 年１月 ． 民航实旌体制改革． 将油料供应分设， 成立了中国航空油料公司。
中航油中南公司是子公司之一， 分管华南地区航空油料供应业务。
１９ ９ ３年１０ 月 ， 开始了筹建华南蓝天的合资项目，上报国务院审批， 经李鹏、 朱锫基、 邹家华等领导审批后， 蓝天公司于１９ ９ ８ 年７ 月 １日正式成立， 股东方是中国航空油料总公司、 香港富地石
西安交通大学硕士学位论文油公司、 Ｂ Ｐ Ａ Ｍ Ｏ Ｃ Ｏ 公司。
公司总部位于广州白云国际机场［ ４ １。ａ ． 航空油料航空油料是指专用于航空发动机燃烧的石油产品。
喷气燃料（ Ｊｅｔｆ ｕ ｅｌ）， 是航空油料的一种， 专用于航空涡轮喷气发动机燃烧。
目前， 国际上民用航空使用的喷气燃料主要是Ｊｅｔ Ａ ． １， 冰点不高于－ － ４ ７ 。
Ｃ 。
喷气燃料的外观为无色、 清澈透明的液体， 对质量的要求非常高１５】
。ｂ． 蓝天公司的经营范围蓝天公司是一家以民用航空油料的采购、 储存、 加注为核心业务，覆盖华南地区１６个民用机场的跨地域性的航空油料公司。
兼营汽车用汽油、 柴油业务。
公司的顾客主要是在中国华南地区进行民用航空运输的中外航空公司， 公司的供应商是国内各大炼油厂以及国外航煤供应商。ｃ． 航空油料的行业特性航空油料是风险性行业， 其风险性主要体现在两个方面：
地面风险和加注飞机后的空中风险。
地面风险主要是：
运输、 储存以及加注过程中出现着火、 油品渗漏及由此引发的着火、 爆炸等， 出现混油、 污染等油品质量问题造成对飞行安全的危害， 油品渗漏对环境造成污染； 或加注过程中操作不当对飞机造成损害。
空中风险主要是：
不合格油品被加注到飞机上， 以及由此引发的事故‘“。ｄ ． 蓝天公司概况１． 股权构成。中航油总公司５ｌ％、 香港富地石油公司２４ ． ５％、 Ｂ ＰＡ Ｍ Ｏ Ｃ Ｏ 公司２４． ５％。２． 固定资产。公司固定资产１４ 亿人民币。
１９ ９ ９ 年开始对广州新白云国际机场供油工程独家建设投资６． ６个亿， 预计２０ ０ ４ 年， 公司固定资产达到２１亿人民币。３． 员工总数。９ ５０ 人， 其中， 机关行政人员２５５人， 预计２０ ０ ５年人数为１０ ０ ０ 人，年增长１％；４． 经营范围。广东、 广西、 湖南、 湖北、 河南五省（ 区）设分公司， 对民航航班进行加油服务的加油机场１６个：
广州、 汕头、 梅县、 湛江、 郑州、 武汉、宜昌、 思施、 长沙、 张家界、 常德、 桂林、 南宁、 北海、 柳州、 梧州。
１绪论５． 总库容量。全公司航空煤油储存库容达２５万吨［ ７ １０附：
蓝天公司地域结构图（ 见图卜１）图Ｉ－ Ｉ蓝天公司地域结构图３
西安交通大学硕士学位论文１． ２企业盈利能力的相关概念及相互关系１． ２． １企业盈利能力的相关概念ａ 盈利能力分析盈利能力分析是财务管理中对企业盈利进行分析的工具， 根据蓝天公司的实际’ 隋况， 它主要有以下内容：（ １）内部回报率（ ＩＲ Ｒ ）［ ８ １０ｎ第ｎ 年回报∑——（ Ｉ＋ ＩＲ Ｒ ）ｎ期初投资＝ｉ＝ ｌ（ ２）． 占用资产回报率（ Ｒ Ｏ Ａ Ｃ Ｅ ）‘” 。占用资产回报率：
—兰！壁Ｌ—一固定资产＋ 运营资金（ ３）． 成本费用利润率嘲。成本费用利润率＝利润总额成本费用总额（ ４）． 净利率‘” 。净利率＝ ——（ ５）． 资本金利润率州。资本金利润率＝ ——， 。
ｉ笼分式』 １）是用于长期的盈利能力分析， 公式（ ２）、 （ ３）、 （ ４）、 （ ５）是用于年度盈利分析．净利润销售净收入利润总额资本金总额’＋。
…ｂ． 提高盈利能力盈利能力是指企业获取利润的能力。
提高盈利能力， 是企业从管理角度所作的努力． 是指企业为了获取利润所作的努力和获取利润的能力。Ｃ ． 竞争优势竞争优势是指企业通过其资源配置的模式与经营范围的决策， 在市场上所形成的与其竞争对手不同的竞争地位。
企业的竞争优势既可来自于企业在产品和市场上的定位， 也可来自于企业根据自己的产品和细分４
１绪论ＩｍＩＩ市场所选择的资源和技能的应用方式。
企业为了实现总体目标， 往往在各项价值链的联系上进行最优化的抉择， 以获得竞争优势； 或通过协调各活动问的关系， 降低管理成本， 以获得竞争优势Ⅲ。ｄ ． 协同作用协同作用是指企业从资源配置和经营范围的决策中所能寻求到的各种共同的效果。
在企业的管理中， 是指企业的总体收益要大于各部分资源收益的和， 即ｌ＋ ｌ＞ ２。
本文指的是管理协同作用． 是指企业的组织管理改革和信息系统建设所获得的协同作用ｎ 叮。１． ２＿ ２概念间的相互关系ａ 提高盈利能力与盈利能力分析两者是不同的理论范畴。
盈利能力分析是从财务管理角度而言，提高盈利能力是从管理角度而言。
通常是企业通过盈利能力分析找到不足后， 企业管理层进行突破性的思考， 通过寻求管理措施、 资源配置的进步， 实现提高盈利能力的目的。ｂ． 盈利能力与竞争优势两者具有根本上的一致性。
竞争优势的取得， 则企业获得较强的盈利能力； 盈利能力强， 则企业有较强的竞争优势。ｃ． 盈利能力与协同作用协同作用可以是大于值， 即１＋ １＞ ２：
也可能是小于值， 即１＋ １＜ ２。协同作用是大于值， 说明企业有较强的盈利能力， 反之， 则盈利能力较弱． 或没有盈利能力。１． ３研究的目的和意义蓝天公司的战略目标是成为亚洲最有竞争力的航煤供应商。
但在竞争不断加剧的经营环境中， 来自顾蓬ｒｒ（ Ｃ ｕ ｓｔｏ ｍ ｅｒ）、 竞争（ Ｃ ｏ ｍ ｐ ｅｔｉｔｉｏ ｎ ）、变化（ Ｃ ｈ ａ ｎ ｇ ｅ）和内部科层化（ Ｂ ｕ ｒｃａ ｕ ｃｒａ ｃｙ ）的挑战， 给蓝天公司提出了以下问题。
即如何管理创新， 提高企业的盈利能力。
同时， 由于民航系统由事业制单位改为企业制时间不长， 实行内部体制改革是强行分割原有民航结构； 加上民航近年来高速发展， 企业素质和企业经营管理水平还比较低， 使蓝天公司的前身， 中航油中南公司没有经过良好的市场经济环境条件下的发育和成长（ 中航油总公司对地区公司没有进行产权、 法人、 经营权的结构建设）， 企业缺乏管理水平的系统性进步， 造成盈利能力的不高。
盈利能力是企业竞争力的体现． 它是蓝天公司实现企业战
西安交通大学硕士学位论文略目标必须首要解决的问题。
因此． 对提高盈利能力的研究， 对实现企业的战略目标具有十分重要的意义。本文研究的目的是通过盈利能力的分析， 找到影响蓝天公司盈利能力的主要因素。
运用企业流程再造理论的基本管理思想对企业管理进行新的定位——站在企业外部， 审视企业的运作过程是否合理， 审视企业管理流程是否合理， 设计优化的企业流程， 把企业建设成为以流程作为运作核心的企业， 提高企业的核心竞争力； 运用管理学知识、 信息系统设计知识， 建立扁平化管理架构和蓝天公司管理信息系统， 来增强公司的协同作用能力， 提高公司的管理水平。
通过以上措施， 达到提高蓝天公司盈利能力的目的。
使企业成长为全亚洲最有竞争力的航煤供应商。１． ４ 研究的方法、 思路及论文框架ａ ． 研究的方法和思路本文通过运用经济学、 管理学、 财务管理、 企业流程再造、 管理信息系统设计等学科知识， 采取实例与实证相结合、 理论与实际相结合的方法， 并认真借鉴国际上优秀航空油料企业通过企业流程再造、 组织管理再造、 建立管理信息系统以提高企业盈利能力的方法和模式， 汲取国内外专家学者的理论观点， 结合蓝天公司的实际， 提出自己的观点，即蓝天公司提高盈利能力策略研究．ｂ． 论文框架全文共分六个部分：第一部分：
绪论根据企业生存的根本目的、 蓝天公司的战略目标， 提出自己的观点、 研究思路和论文框架。第二部分：
蓝天公司提高盈利能力策略的确定通过对蓝天公司自身不足的分析， 结合国外同行业提高盈利能力的经验。
提出蓝天公司提高盈利能力应采取的策略。第三部分：
企业流程再造策略通过企业流程再造， 即设计新的采购库存控制运输流程、 储存质量控制加油流程、 航油销售（ 资源购入）结算流程， 降低公司的运营、 财务成本。第四部分：
改革组织管理策略建立新的管理架构、 管理机制、管理模式， 通过组织创新， 来达到降低成本和提高效率的目的。第五部分：
建立管理信息系统策略提出管理信息系统建设方案，增强公司各要素的协同作用。第六部分：
结论６
１绪论附：
论文框架图（ 见图卜２）蓝天公司提高盈利能力策略的确定企业流程再造（ 建立项层业务流程）建立销售结算流程建立采购库存控制运输流程建立储存质量控制加注流程改造组织管理建—Ｌ卫管理信息系统［ 三卫图１－ ２论文框架图７
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顾客、 竞争、 变化和企业内部科层化¨ ” 。
这些挑战揭示了蓝天公司目前最主要的问题是：
过于高的运作成本． 过于大的组织管理机构． 过于低的盈利能力。ａ ． 来自顾客的挑战顾客对长期需求商品（ 如日常用品）的要求主要体现在：
商品的质量满足需求、 服务好、 价格低。
航空油料是航空公司航班飞行所需要的长期需求商品， 在成本分析上仅次于航空器材费用而被列为第二大成本， 因此，航空公亩］对航空油料价格的满意度决定了在新的竞争对手出现后， 航空公司的选择导向。
航空公司对蓝天公司油品价格的满意度可以从下面的计算得出：（ １）价格满意度计算公式。
因蓝天公司在华南区域是独家销售， 没有可替...
发布时间: 2010-08-02
财险公司的盈利能力直接决定了公司经营的稳健程度和科学发展。
后金融危机时代， 保险公司的盈利问题已经成为保险业一个非常重要的现实问题， 对财险公司盈利能力的研究就显得非常必要。
基于 ROA 和 ROE 的财险公司盈利能力分析
一、 财险公司的 ROA 分析
总资产收益率， 即 ROA， 是企业一定时期内实现的收益额与该时期企业资产总额的比率， 它是反映资产综合利用效果的核心指标， 也是衡量企业总资产盈利能力的重要指标。
其计算公式为：
ROA=税前利润／ 总资产。
一般情况下， 该指标越高， 表明企业的资产利用效益越好， 企业的盈利能力相对较强。
这里， 本文首先对七家财险公司 1999-2008 年的 ROA 数据进行分析。
由表 1 可以计算出七家财险公司十年间的平均总资产利润率为 1. 05%。其中，人保的平均资产利润率为 1. 8%， 太保为 4. 44%， 平安为 3. 13%， 华泰为 2. 26%，大众为-3. 48%， 永安为-3. 46%， 天安为 1. 49%。
从总资产收益率的均值上看， 太保财险具有明显的强盈利能力， 其次为平安，华泰. 人保， 而天安， 大众， 永安居于后三位， 盈利能力较差。
从资产稳定性上来看， 平安最好， 标准差系数为 57. 2%， 其次为人保、 太保，华泰， 其标准差系数分别为：
72. 8%、 74. 1%、 75. 2%。
最后是大众、 永安、 天安。这三家财险公司标准差系数很大， 显示了较大的波动幅度。
另外， 通过七家财险公司十年间 ROA 的折线图(见图 l) 可以直观的看到其总资产收益率的稳健程度。
根据图 1 可以得到以下结论：
(一) 太保是我国财险公司中 ROA 指标平均值最大， 且波动幅度较小的公司，由此推论， 太保的盈利能力较其它财险公司强。
(二) 平安的总资产收益率处于最为稳定的状态， 其次为人保和华泰， 而天安、永安、 大众这三家财险公司的 ROA 波动幅度很大， 这说明， 人保、 平安、 华泰的盈利能力较为稳定， 而天安、 永安、 大众的盈利能力则有较大起伏。
为此， 基于 ROA 指标的平均值及稳定性， 可以把上述财险公司按照盈利能力分为三种类型， 即：
第一类， 盈利能力强且稳定的财险公司， 如太保；
第二类， 盈利能力较强且稳定的财险公司， 如人保、 平安和华泰；
第三类， 盈利能力较弱且不稳定的财险公司， 如天安、 永安。
大众。
二、 财险公司的 ROE 分析
净资产收益率， 亦称所有者权益报酬率， 即 ROE， 是企业一定时期的净利润与平均所有者权益之比。
该指标是评价企业股东投入的白有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标。
指标越高， 说明企业盈利能力越强。
ROE的公式可以表述为：
净资产收益率=净利润/平均股东权益=总资产净利率*权益乘数
这里， 影响净资产收益率的因素有两个：
总资产收益率和权益乘数。
其中，资产净利率即 ROA， 反映了从单位受托资产中得到的息税前净利润。
权益乘数反应了单位股东权益拥有的总资产， 权益乘数越大， 说明企业的负债程度越高。
从图 2 中我们可以看出：
大众、 天安的净资产收益率在 2008 年出现了大幅度的变动。
除 2008 年外， 太保、 平安、 人保、 华泰的 ROE 总体上呈现出“上升—下降—上升”的趋势， 其平均净资产收益率分别为 19. 5%、 16. 1%、
6. 9%、 9. 9%。
上述分析表明：
我国财险公司的 ROE 总体上呈现出“上升—下降—上升” 的趋势， 2008 年受金融危机影响较大， 盈利能力下降。
同时， 总体上还表现出各财险公司之间盈利能力发展的不均衡， 前述盈利能力属于第一、 第二类的太保、
平安、 人保、 华泰的平均净资产收益率分别达到 19. 5%、 16. 1%，
6. 9%、 9. 9%，盈利能力不断增加。
但是大部分中小公司的 ROE 水平处于下降通道， 盈利能力在不断下降， 这一方面是因为其盈利能力较弱， 另—方面则是因财务杠杆作用利用率低所致。
基于承保利润和投资利润的财险公司盈利能力分析
一般来讲， 财险公司的利润由承保利润和投资利润组成。
其中， 承保利润是指保险公司就本公司主营业务即从事接受风险保障业务所产生的来源于风险业务本身的利润； 投资利润是指保险公司通过对外投资所获得的利润。
这里， 本文进一步对上述七家财险公司 1999—2008 年间的承保利润和投资利润的发展变化情况进行分析。
从表 3 和图 3 中可以直观的看出：
第一， 1999—2008 年间我国财险公司的承保利润呈现出波动性发展趋势， 具体可以分为三个阶段， 即：
1999—2001 年为第一阶段， 虽然在此期间承保利润都为负值， 但却呈总体上升趋势。2002—2005年为第二阶段， 此期间的承保利润转为正值， 且呈大幅上升的趋势。
2006—2008年为第三阶段， 期间的承保利润又再度转为负值， 然而与第一阶段不同的是， 承保利润呈现了下降的趋势。
第二， 数据显示， 我国财险公司的承保利润总的来说为负值即处于亏损状态，而投资利润一直为正值， 说明投资综合利润已经成为均衡财产保险公司利润增长的有利保障。
同时从图 3 中还可以直观地看出， 1999—2008 年间我国财产保险公司的投资综合利润的发展趋势基本与承保利润的变化相背， 即承保利润与投资综合利润存在反周期变化趋势：
承保利润上升的 2002－2005 年却是投资综合利润最低的时期， 相反， 1999－2001 年和 2006－2008 年承保利润为下降时， 投资综合利润却是上升的状态。
通过上述分析可以看出：
1999 年至 2008 年间我国财险公司的承保利润与投资综合利润存在反周期变化趋势， 投资利润对于综合盈利能力的贡献较大。
结论
第一， 十年来， 我国财险市场盈利能力总体上呈波动性发展
从财险市场发展的大趋势来看， 1999—2001 年为财险市场发展的第一阶段。在此阶段， 财险公司的承保利润、 综合投资利润、 总资产收益率等绝对值较小，但都呈上升趋势， 表明财险公司的盈利能力向着上升趋势发展。
2002—2005 年为财险市场发展的第二阶段。
此阶段财险市场的盈利能力显著增强， 无论从承保利润、 综合投资利润、 ROA、 ROE 的绝对值看， 还是从其发展的速度上看， 都显示出强劲的增长势头。
2006—2008 年为财险市场发展的第三阶段。
在此期间，财险公司的盈利能力增长缓慢， 甚至很多公司出现了负增长。
主要原因在于很多公司盲目追求规模最大化， 忽视了公司的偿付能力。
另外， 此期间受金融危机的影响也很大。
第二， 我国财险公司的盈利能力状况呈不平衡发展趋势
由于各个财险公司在市场占有率、 进入市场时间、 经验积累及人员配备上存在差距， 我国各财险公司的盈利能力呈现发展不平衡的趋势。
那些盈利能力不断增加的公司比如太保、 平安、 人保、 华泰等盈利能力尽管也出现了一些波动， 但很快会得到调整。
而一些中小财险公司无论从其承保利润、 投资利润还是 ROA、ROE 的数值上， 都显示出其受市场环境的影响较大， 自身的适应能力较弱， 盈利能力在不断下降。
第三， 承保利润与投资综合利润存在反周期变化趋势， 且投资利润已成为影响保险公司盈利能力的重要因素
从 1999 —2008 年财险市场上总的承保利润和投资利润数据， 我们已经看出承保利润与投资综合利润存在反周期变化趋势。
承保利润上升的 2002—2005 年却是投资综合利润最低的时期； 相反，
1999—2001 年和 2006—2008 年承保利
润为下降时， 投资综合利润却是上升状态。
而正是由于大部分时期为正值的投资利润才弥补了财险公司的亏损局面， 保证了我国财产保险公司总体的盈利水平。因此， 投资活动对财险公司十分重要， 投资利润已经成为影响财险公司盈利能力的重要因素。
分析还表明， 投资利润对于综合盈利能力的贡献是以承保利润为前提的， 在连续的或者巨额的承保亏损下， 将侵蚀财险公司的偿付能力， 降低其可运用资金， 进而影响到投资利润的扩大及其对综合盈利能力的均衡作用。
第四， 我国财险公司必须从根本上提高自身的盈利能力， 特别是承保盈利能力
盈利能力是衡量企业经营业绩的重要指标， 盈利能力的强弱直接影响着企业的经营规模和发展速度， 是企业立足于市场的关键。
尤其是保险企业更要注重自身盈利能力的提高。
保险企业通过承保业务肩负着风险转移和损失补偿的基本社会功能， 其经营的效果直接影响到社会的发展和市场经济的稳定。
而通过以上分析可看出， 在我国财险市场中财险公司的总体盈利能力还不足。
特别是， 各家财险公司的承保盈利能力与当前市场经济的发展还有一定的差距。
因此， 发展我国的财险市场必须从根本上提高财险公司的盈利能力， 特别是提高承保盈利能力。
《中国保险》 2010 年第 5 期
录
摘
要 ..................................................................................................... I ABSTRACT ................................................................................................ 1 1 公司简介及行业背景 .......................................................................... 2 1.1 公司简介 ........................................................................................ 2 1.2 行业背景 ........................................................................................ 2 2 分析思路及相关理论 .......................................................................... 3 2.1 基本分析思路 ................................................................................ 3 2.2 指标选取 ........................................................................................ 3 3 盈利能力现状分析 .............................................................................. 4 3.1 指标对比分析 ................................................................................ 4 3.1.1 净资产收益率对比分析 ............................................................ 4 3.1.2 总资产报酬率对比分析 ............................................................ 5 3.1.3 营业收入利润率对比分析 ........................................................ 5 3.1.4 成本费用利润率对比分析 ........................................................ 6 3.1.5 销售获现比率 ............................................................................ 7 3.1.6 每股收益 .................................................................................... 8 3.2 利润表分析 .................................................................................... 9 3.3 分析结论 ...................................................................................... 11 4 公司盈利能力存在的问题 ................................................................ 11 4.1 成本控制的力度不足，成本费用较高 ...................................... 11 4.2 商品盈利能力较弱，产品竞争力不足 ...................................... 12 4.3 资产使用效率低，获利能力下降 .............................................. 12 5 盈利能力的提升策略 ........................................................................ 12 5.1 加强成本费用控制管理，减少成本浪费 .................................. 12 5.2 重视客户体验感大力发展互联网，提高产品竞争力 .............. 13 5.3 优化资本结构，提高使用效率 .................................................. 14 结论 ........................................................................................................... 14 致
谢 ..................................................................... 错误! 未定义书签。
参 考 文 献 ...................................................................................... 14
摘
要 随着我国经济的高速发展,人们的生活水平快速提高,家用电器的使用率越来越高,更加智能化。这对家电制造企业来说既是机会也是挑战。盈利能力的大小是决定企业是否可以长远发展的关键因素也是各利益相关者高度关注的指标。对公司进行盈利能力分析帮助公司更好的掌握经营状况及时发现经营管理中存在的问题并采取相应的解决措施，促进公司更好的发展。
本文以长虹美菱公司为例，依据该公司近五年来的财务报表数据，对其进行分析和计算，通过盈利能力指标分析对比本公司以前年度的盈利情况和同行业同水平的公司解公司近五年各项盈利情况，再对近两年的利润表进行具体分析近两年利润情况，找出公司在盈利能力方面存在的问题，并提出相应的对策和建议。
关键词
家电制造 盈利能力 成本费用利润率 ABSTRACT With the rapid development of the economy of our country, the standard of living of people is rapidly improving, the level of use of household appliances is getting higher and higher, and there are more and more types of home appliances that are becoming more and more intellectual. This is both an opportunity and a challenge for home appliance manufacturers. The size of profitability is the key factor to determine the long-term development of the enterprise, and it is also an indicator that all stakeholders pay close attention to. Analyze the profitability of the company to help the company better grasp the business situation and timely find out the problems existing in the management and take corresponding measures to promote the better development of the company. Taking Changhong Meiling Company as an example, this paper analyzes and calculates the financial statement data disclosed by Changhong Meiling Company from 2014 to 2018. Through the analysis of profitability index, the profit situation of the company in the previous year and the company of the same level in the same industry in the past five years are analyzed and compared, and then the profit statement of the past two years is analyzed concretely in the past two years. Find out the problems that exist in the company"s profitability, and put forward appropriate countermeasures and suggestions.
Key words:Home appliance manufacturing
profitability
Cost profit rate 长虹美菱盈利能力分析
制造业的发展是国民经济的命脉，我国正由“制造大国”向“制造强国”转变，而家电制造业在其中的地位不容小觑。家电制造类企业已上市的有 51 家，家电种类越来越多功能越来越多，产品更加节能化智能化和高端化发展。长虹美菱是中国重要的家电制造商之一，主要生产制造制冷家电先后推出变频冰箱、M 鲜生及语音智能冰箱。本文通过对长虹美菱 2014 年到 2018 年的财务报表进行分析，通过纵向对比近几年数据和横向对比同行业不同企业的盈利能力情况分析出长虹美菱在盈利能力方面存在的问题，并提出相应的改进建议。
1 公司简介及行业背景 1.1
公司简介 长虹美菱股份有限公司，创建于 1992 年，曾经是合肥美菱电冰箱总厂，创立后仅用一年时间就已挂牌上市，在此之后发行了 B 股股票，四川长虹股份有限公司在该公司中所占股份最大，它在中国的家电市场占据很高的地位。该公司在国内外建立了众多生产制造基地。公司产品主要是制冷类电器和空调器同时发展洗衣机、热水器、厨房用具、家装、卫浴和小家电等，始终坚持“自主创新，中国制造”的理念，多年的专注，注重自身的产品升级与创新是其不断长期发展的主要原因。公司贯彻坚持两大产品策略：智能、变频，通过“保鲜”、能效升级的产品特点并从根本上解决消费者的需求，促进产品向更加智能化和高端化转变。目前长虹美菱公司对白色家电的产业布局已基本完成，在日后的将大力发展家用电器的智能化并进一步完善家庭电器的互联网布局，形成“硬件+服务”的双重增长模式，促进公司盈利模式的转变升级，探索发现家电行业新增值服务，迎接行业不断加剧的竞争环境，实现自身更加持续稳定的发展。
1.2
行业背景 随着经济的高速发展，人们的生活水平进一步提高及消费结构和观念的提升大家对家用电器的要求也越来越高，不在只关注质量方面，对技术方面的要求更为关注。家电产品向高端化、智能化转型升级已成为行业的主旋律，伴随着人工智能和互联网+技术的提高，家电不再是普通的家电，变得更加智能化操作更为简单，甚至可以直接通过手机进行遥控
操作。家用电器由于其使用寿命一般较长，人们对家用电器的需求来源于新添置和更新换代的需要，目前家电行业已经从快速增长期进入逐渐稳定的更新换代期，行业竞争进一步加剧，品牌集中度提高家电行业主要受房地产行业和季节的影响，最近几年受国家政策的影响导致房地产行业的不景气进而拉低了家电的市场需求量，家电中的制冷电器因季节天气的影响，前三季度的需求量要大于四季度的需求量。
在中国经济高速发展巨大的市场环境下，家电行业市场不景气，受该行业其他大品牌的冲击，商品的生产成本和后续的销售成本持续上升，消费者对品牌的注重、市场供需关系的变以及新兴产业的出现等因素的影响下，行业面临巨大的挑战，同类产品不同品牌的竞争持续升温、产品的性能质量升级等。此外，家电行业趋于饱和状态，家电品牌众多，尤其是龙头企业格力电器和美的电器等品牌已深入消费者的日常生活中。因此，这是一个品质消费的时代长虹美菱想要在产品方面有突破势必要往高端化、智能化和节能化方面发展。
2 分析思路及相关理论 2.1
基本分析思路 盈利能力是指企业在某个时间范围内赚取利润的能力，企业的各层人员都十分重视企业的盈利能力，对企业的盈利能力进行分析可以帮助利益相关者更好的预测企业未来经营状况。本文依据据长虹美菱近五年来的财务数据对相关指标进行分析，并将其与海信家电和惠而浦进行对比分析，了解长虹美菱在行业中的经营情况；再对长虹美菱的利润表进行分析，进一步发现盈利问题。经过上述分析依据不同问题提出合理化建议。
2.2
指标选取 盈利能力分析，一般分为资本经营盈利能力分析、资产经营盈利能力分析和商品经营盈利能力分析，常用盈利能力指标有净资产收益率、净资产现金回收率、总资产报酬率、营业收入利润率、营业收入毛利率、销售净利润率、销售息税前利润率、销售获现比率以及每股收益。本文主要选取资本经营盈利能力中的净资产收益率、资产经营盈利能力中的总资产报酬率、商品经营盈利能力中的营业利润率和成本费用利润率以及销售获现比率、上市公司盈利能力指标每股收益对长虹美菱的盈利能力进行分析。
3 盈利能力现状分析 3.1
指标对比分析 根据东方财富网和新浪财经的数据显示，目前有 51 家上市的家电制造企业，长虹美菱的总市值 38.3 亿，排名第 36 位，主营业务收入排名第 7，净资产收益率排名第 43。针对长虹美菱公司的情况从 50 家对比企业中选择海信家电和惠而浦为对比企业，海信家电的总市值 174 亿，排名第 11 位，主营业务收入排名第 4，净资产收益率排名第 6；惠而浦的总市值 42 亿，排名第 34 位，主营业务收入排名第 18，净资产收益率排名第 44。
3.1.1
净资产收益率对比分析 净资产收益率是反映盈利能力的核心指标，指标越高则表示盈利能力越好，反之亦然。根据年度报表中的数据计算得出 2014—2018 年三个公司的净资产收益率，如下图：
表 1 净资产报酬率对比分析 净资产报酬率 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 海信家电 19.98% 12.94% 23.30% 33.39% 19.00% 长虹美菱 8.44% 0.63% 5.07% 0.70% 0.68% 惠而浦 9.75% 9.71% 7.99% -2.35% 6.54%
图 1 净资产报酬率对比分析 从上图中我们可以看到近几年净资产收益率海信家电>惠而浦>长虹美菱，长虹美菱的净资产收益率波动幅度相对较小，整体趋势下降只在 2016 年为上涨，其他年份均为下降；惠而浦的下降幅度较大，2017 年下降为-2.35%，2018 年上升为 6.54%但惠而浦的整体净资产收益率高于长虹美菱；海信家电的净资产收益率整体趋势是上升的，在 2015 年和 2018年有所下降，但其最低值仍高于长虹美菱的最高值。这说明三家企业中海信家电的资本盈-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%2014年 2015年 2016年 2017年 2018年净资产收益率海信家电 长虹美菱 惠而浦
利能力最好，在前三年中惠而浦的盈利能力要稍好于长虹美菱，在 2017 年长虹美菱的盈利能力比惠而浦盈利能力好，在 2018 年惠而浦反超长虹美菱的盈利能力。
3.1.2
总资产报酬率对比分析 表 2 行业总资产报酬率对比 总资产报酬率 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 海信家电 6.02% 4.01% 7.10% 11.13% 7.37% 长虹美菱 2.81% -0.76% 1.01% 0.16% -0.03% 惠而浦 4.74% 5.57% 4.50% -0.37% 2.85%
图 2 总资产报酬率对比图 总资产报酬率是反映资产经营盈利能力的主要指标，长虹美菱的总资产报酬率波动较大，整体为下降趋势，2015 年下降了 3.57%，最后两年下降幅度较小，指标值接近于 0，2017年下降了0.85%和2018年下降为-0.03%；惠而浦接近直线下降在2018年回升为2.85%；而海信家电在 2015 年下降了 2.07%，2016 年和 2017 年均为直线上涨 2018 年下降为 7.37%。由此可以得出海信家电的资产运用效率最好，其次是惠而浦，最后是长虹美菱。长虹美菱的总资产报酬率较低，资产使用效率相对于同行业其他公司还有很大上升空间...
随着经济的快速发展， 人民对于物质的需求越来越高， 然而物质的通货膨胀， 全球的经济危机， 越来越多的企业难以在复杂多变的社会下生存下去。
特别对于奶制品而言， 在经历 08 年三聚氰胺事件过后， 人民将购买的目光转向了国外奶制品， 对于国产奶制品持相当怀疑的态度， 从而导致中国很多奶制品企业都处于倒闭的边缘。
盈利能力与质量的分析作为利润表分析的一个非常重要的环节， 是企业获得利润最直观的表现。
在中国奶制品企业发展日新月异的今天， 企业不仅对自己的产品越来越重视， 同时对于企业盈利能力的重视也逐渐加大。
怎么降低企业的生产成本， 提高企业获利的能力是各大企业所研究的重点。
而盈利能力提高的一条重要途径无疑是提高净利润。
本文通过结合伊利股份有限公司的实际情况， 充分考虑其面临的内部与外部环境， 采取正确的盈利能力模式， 对于伊利股份有限公司而言具有重要的理论意义和迫切的现实意义。
关键词：
伊利公司、 盈利能力、 盈利质量
前言：
随着社会经济的高速发展， 现代的企业无不把利润、 竞争、 创新与盈利能力放在首要位置上， 并且 给予极大的重视， 都希望在对市场发展和竞争对手预测的基础上拟定自己相应的对策， 力图使自己在盈利能力上高人一等， 并且使企业更加的强大， 获得成长和胜利， 而这些问都可以归结为企业的盈利能力。
一、 盈利能力与盈利质量概述 彭新亮（2008）
在《北方经贸》 的上市公司财务报表分析指标浅
析中说道：
上市公司的财务报表是公司的财务状况、 经营业绩和发展趋势的综合反映， 是投资者了解公司、 决定投资行为的最全面、 往往也是最可靠的第一首资料， 而企业的盈利能力和偿债能力是财务分析的核心指标。
刘淑蓉（2007）
在《上市公司盈利能力分析研究》 中指出上市公司的盈利能力一直是个很敏感的话题， 它如同一把双刃剑， 因为它不仅联系着投资者、 债权人的利益， 同时还关系到其他关系人的利益，因此如何正确评价企业的盈利水平就显得十分的重要。
目前用来评价上市公司盈利水平的指标主要有净资产收益率、 净利润、 总资产收益率、 每股收益等。
这些指标都可以从不同的方面对上市公司的盈利水平进行评价， 比较全面。
屠芳（2002）
认为， 盈利能力与盈利质量从不同的角度反映企业的盈利情况， 二者各有侧重。
盈利能力主要强调的是企业获取利润的能力， 它主要是以应计制为基础， 其表现为税后净收益的大小以及相关比值的大小； 而盈利质量则主要反映盈利的确定是否同时有相应的现金流入， 即以应计制为基础的盈利是否与现金的流入相伴随。
只有伴随现金流入的盈利， 这样的盈利水平才具有较高的质量， 具体表现为以应计制为基础计算的有关盈利指标数值与以现金制为基础计算的有关盈利指标数值的差异程度， 一般而言， 这一差异越小， 盈利质量就越高。
陈荣奎（2006）
认为， 企业盈利能力分析， 主要是通过研究利润表有关数据之间的对比关系， 以及利润表中有关项目和资产负债表中有关数据之间的关系， 来评价企业当期的经营成果和预期企业未来盈利能力。
企业的盈利能力可以从不同的角度进行分析， 其中最根本的有两个角度， 即从利润形成结构来分析获利能力和从投资报酬率的角
度来分析获利能力。
利润形成结构分析， 主要是通过利润表有关项目之间的对比关系来分析公司获利能力， 这是传统的获利能力分析的基本方法。
这方面的指标主要有毛利率、 营业利润率、 净利润率等。
夏汉平（2008）
认为， 盈利质量分析主要是根据经营活动现金净流量与销售收入、 净利润等之间的关系， 揭示企业保持现有经营水平，以及将来创造盈利能力的一种分析方法。
分析企业的盈利质量指标主要有销售净现率、 净利润现金比率和现金毛利率等。
二、 盈利能力与盈利质量相关指标 在《上市公司财务报表分析》 书中， 单喆敏（2005）
对盈利能力分析的相关指标做了一个较为详细的说明和运用方法的讲解。
（一）、 盈利能力指标 1、 毛利率 毛利是营业收入减去营业成本后的余额。
毛利率是企业的毛利和营业收入对比的结果。
用公式表示：
毛利率=（毛利/营业收入净额）
*100% 毛利率反映每一元钱的营业收入中包含着多少的毛利， 用来评价企业营业收入的获利能力。
对于投资者来说， 毛利率总是越高越好。毛利越高， 表明同样的营业收入取得的毛利润越多， 因此获利能力较强;反之， 则获利能力较弱。
毛利率的指标通常用来进行横向和纵向的比较。
横向比较可以了解公司在行业中所处的水平。
2、 营业利润率 营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。
用公式表示：
营业利润率=（营业利润/营业收入净额）
*100% 营业利润率反映营业利润占营业收入净额的比重， 用来评价公司
的盈利能力。
对于投资者来说， 营业利润率总是越高越好， 营业利润率越高， 说明企业的营业收入净额的获利水平较强； 反之， 则说明企业的盈利能力较弱。
如果能将连续几年的营业利润率加以分析， 就能了解公司营业利润率变动的趋势， 从而对公司的盈利能力的变动趋势作出评价。
当然在具体评价一个公司的营业利润率高低时， 应将该公司的营业利润率和其他企业水平或同行业平均水平进行对比， 这样才能有一个正确的评价。
3、 税前利润率和净利润率 税前利润率是企业利润总额和营业收入净额的比率。
用公式表示：
税前利润率=（利润总额/营业收入净额）
*100% 净利润率是指企业净利润， 即利润总额减去所得税后的余额与营业收入净额之间的比率。
用公式表示：
净利润率=（净利润/营业收入净额）
*100% 税前利润率和净利润率反映的是每百元营业收入所取得的税前利润和税后净利润。
对于投资者来说， 税前利润率和净利润率都是越大越好。
税前利润率和净利润率越大， 说明每百元营业收入所取得的税前利润和税后净利润越多， 同样的营业收入能取得更多的利润， 因此企业获利能力就越强； 反之， 则获利能力越弱。
相对而言， 净利润率是投资者最喜爱的， 因为税后净利润率的高低， 直接关系到可供分配的利润的多少， 因而也直接关系到投资者的投资收益水平。
钱爱民（2011）
在《公司财务状况质量综合评价研究》 中谈到作为投资者， 在从营业收入、 成本费用的角度分析企业获利能力时， 应将上述各个指标结合起来， 并结合运用损益表中各项目的结构分析，综合评价企业的获利能力的高低、 变动及其他原因。
比如， 营业毛利
率的上升总是和营业成本在营业收入中的比重的下降相联系的， 而导致这种变动的原因不在乎是产品销售价格的上升和产品销售的下降。毛利率的上升一般总会引起税前利润率和净利润率的上升， 除非营业外支出大幅度上升等， 而营业成本、 营业费用、 管理费用、 财务费用的增减变动最终又通过成本费用利润率反映出来。
以上从营业收入、 成本费用的角度分析企业盈利能力的各项比率， 是传统盈利能力分析的重要指标。
但在某些情况下， 这些比率并不能真实地反映企业真正的盈利能力和利润增长情况。
因为营业利润率、 成本费用利润率等分别反映的是产出、 耗费与利润之间的比例关系， 而没有揭示投资者的投资与利润之间的内在关系， 而投资者最关心的正是这种投资与利润两者之间的关系。
（二）、 盈利质量指标 1、 销售净现率 销售净现率是指经营现金流量净额与销售收入的比率。
用公式表示：
销售净现率=（经营现金流量净额/销售收入）
*100% 销售净现率反映了企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系， 反映了当期主营业务资金的回笼情况。
从理论上讲， 该比例一般为 1.但是在实际交易中， 由于有赊账情况的产生， 使得实际产生的经营现金流量要小于销售收入， 因此销售净现率通常要小于 1.该数值越接近 1 就说明企业资金回笼的数度越快， 企业应收账款的数量少， 反之则会搞成企业大量的资金的挤压， 加大筹资资金的成本和难度， 更有可能造成大量的坏账损失。
当然企业的销售净现率也并非越接近 1 就越好。
因为高净现率可能由于企业的谨慎性的信用政策， 保守的销售方式所致， 这样也从侧面影响了企业销售量的提升，
从而影响企业的盈利水平。
2、 净利润现金比率 净利润现金比率是经营现金流量净额与净利润的比率。
用公式表示：
净利润现金比率=（经营现金流量净额/净利润）
*100% 净利润现金比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。
当前有一些企业账面利润数值很高， 而现金却入不敷出； 有的企业虽然出现亏损， 而现金却很充足， 周转自如。
所以， 仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力不够谨慎， 如能结合现金流量表所提供的现金流量信息， 特别是对经营活动现金流量信息进行分析， 则较为全面客观。
经营活动现金净流量与净利润比较， 能在一定程度上反映企业所实现净利润的质量。
在一般情况下， 比率越大， 企业的盈利质量越高。
如果净利润高， 经营活动产生现金流量很低， 说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入， 企业净收益很差，即使盈利， 也可能发生现金短缺， 严重时会导致企业破产。
单喆敏（2005）
在《上市公司财务报表分析》 中指出根据盈利质量与盈利能力在定义上的界定， 盈利质量可以通过用应计制和现金制下有关盈利指标的差异程度来评价， 因此盈利质量的评价与现金有关， 而盈利质量的评价指标构成了现金流量的某些特征。
盈利质量水平的高低主要可以通过看盈利是否有现金的流入， 如果有现金流量的增加， 则盈利是有足够现金可以保证的， 盈利质量则比较高， 否则盈利质量是比较低的。
用现金流量来反映盈利状况的指标也有很多经营活动的现金流量， 提供劳务、 销售商品所收到的现金， 分的应收股利或利润所得到的现金， 取得债券利息收入所得到的现金等， 这些指标在反映盈利状况方面各有优势。
三、 企业盈利能力与质量分析应注意的问题 钱爱民（2011）
在《公司财务状况质量综合评价研究》 中对企业的盈利能力中指出：
企业的盈利能力是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力， 它是企业营销能力、 获取现金能力、 降低成本能力及规避风险能力等的综合体现， 也是企业各环节经营结果的具体表现， 企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。
程培先（2007）
在《企业盈利能力分析应注意的几个问题》 中指出企业盈利能力水平的分析主要是以资产负债表、 利润表为基础， 通过表内各项目之间的逻辑关系构建一套指标体系， 通常包括销售净利润、 成本费用利润率、 利息保障倍数等， 然后对盈利能力经行分析和评价。
但是也应该注意如下一些问题：
（一）、 仅从销售情况看企业盈利能力 对企业销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点。
在企业利润的形成中， 营业利润是主要的来源， 而营业利润高低关键取决于产品销售的增长幅度。
产品销售额的增减变化， 直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好坏。
因此， 许多财务分析人员往往比较关注销售额对企业盈利能力的影响， 试图只根据销售额的增减变化情况对企业的盈利能力进行分析和评价。
然而， 营销企业销售利润的因素还有产品成本、 产品结构、 产品质量等因素， 影响企业整体盈利能力的因素还有对外投资情况、 资金的来源构成等， 所以仅从销售额来评价企业的盈利能力是不够的， 有时不能客观地评价企业的盈利能力。
（二）、 忽视税收政策对盈利能力的影响 税收政策是指国家为了实现一定历史时期任务， 选择确立的税收分配活动的方针和原则， 它是国家进行宏观调控的主要手段。
税收政
策的制定与实施有利于调节社会资源的有效配置， 为企业提供有利的纳税环境， 能有效调整产业结构。
税收政策对于企业的发展有很重要的影响， 符合国家税收政策的企业才能够享受税收优惠， 增强企业的盈利能力； 不符合企业税收政策的企业， 则被要求缴纳额外的税收，从而不利于企业盈利能力的提高。
因此， 国家的税收政策与企业的盈利能力之间存在一定的关系， 评价分析企业的盈利能力， 离不开对其面临的税收政策环境的评价。
（三）、 忽视利润结构对企业盈利能力的影响 企业的利润收入主要由主营业务利润、 投资收益和非常项目收入共同构成， 一般来说， 主营业务收入和投资收益所占公司的利润有很大比重， 尤其主营业务收入是构成企业利润的基础。
对企 业的盈利水平进行分析时， 很多财务人员通常只看对重对企业利润总额的分析，而忽视对企业利润构成的分析， 从而忽视了利润结构对企业盈利水平的影响。
实际上， 有时候企业的利润总额会很多， 但是如果只是从总量上看企业的盈利水平很好， 但是如果企业的利润主要来自于一些非经常性的项目， 或则不是由企业的主营业务活动收入所创造的， 那么这样的利润结构往往是存在较大的风险， 这样也不能反映出企业真实的盈利水平。
四、 总结 通过以上综述， 我们可以看出， 要分析出一个公司的盈利能力和盈利质量， 不仅仅只需要从财务报表的内部环境来分析， 还要从公司的外部环境来分析。
伊利公司盈利如想取得更多的净利润， 就必须要看到， 企业销售和资产总额是成正比的， 总资产规模越大， 取得的销售收入也就多， 利润额也大； 反之， 企业的总资产规模小， 收入相对就少， 利润额也少。
所以， 要想要想获得利润的多少， 不仅与自己产
品有关， 也与企业的战略有关。
如何使得企业的盈利达到合理、 如何达到利润最大化问题也是中国企业必须思考的问题。
参考文献 [1]彭新亮：
《北方经...
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